Dieser Artikel behandelt den zeitgewichteten Durchschnittspreis im Detail, da diese Ausführungsstrategie für große Handelsaufträge sehr hilfreich ist. Wenn Sie das Was, Warum und Wie von TWAP und seinen Unterschied zu VWAP wissen möchten , dann wird dieser Artikel Ihren Zweck gut erfüllen.
Lassen Sie uns sehen, was dieser Artikel behandelt. Es besteht aus:
- Was ist TWAP?
- Beispiel für TWAP
- Wie wird TWAP berechnet?
- Warum TWAP wählen?
- TWAP gegen VWAP
- Vorteile von TWAP
- Nachteile von TWAP
Der zeitgewichtete Durchschnittspreis (TWAP) ist ein bekannter Handelsalgorithmus, der auf dem gewichteten Durchschnittspreis basiert und durch das Zeitkriterium definiert wird.
TWAP wird für die Ausführung großer Handelsaufträge berechnet.
Mit dem TWAP Wert kann der Händler eine große Order in wenige kleine Orders aufteilen, die zum TWAP-Preis bewertet werden, da dies der vorteilhafteste Wert ist.
Dies geschieht im Wesentlichen, damit eine riesige Order den Wert eines bestimmten finanziellen Vermögenswerts auf dem Finanzmarkt nicht plötzlich erhöht.
Beispiel für TWAP
Nehmen wir an, jemand möchte eine Strategie entwickeln, um 10.000 Aktioen eines Vermögenswertes zu kaufen. Bei der Erstellung der Strategie kann man aus zwei möglichen Strategien wählen. Erstens kann ein Händler 5 Stunden lang alle 15 Minuten Aufträge zum Kauf von 500 Aktien erteilen.
Zweitens kann der Händler eine Strategie implementieren, bei der der Auftrag zum Kauf von 1.000 Aktien alle 15 Minuten für 2,5 Stunden erteilt wird.
Aber mit einer auf dem Finanzmarkt laufenden Strategie ist es einfacher, das Handelsmuster anderer Händler zu verfolgen und eine Vermutung über die nächste Strategie anzustellen, bis und sofern ihre Aufträge nicht durch Anpassung der Parameter geändert werden. Darüber hinaus impliziert diese Modifikation, dass die Größe der Bestellungen randomisiert oder die Zeit zwischen jeder Bestellung verzögert werden kann.
Lassen Sie uns nun herausfinden, wie der TWAP Wert für eine längere Dauer berechnet werden kann.
Wie wird TWAP berechnet?
Im Fall des zeitgewichteten Durchschnittspreises wird der TWAP berechnet, indem der Durchschnitt des gesamten Tagespreisbalkens gebildet wird, dh Eröffnungs-, Höchst-, Tiefst- und Schlusskurse des Tages. Dann wird auf der Grundlage der für die Ausführung einer Order entschiedenen Zeit der durchschnittliche Preis jedes Tages zur Berechnung des Durchschnitts der Preise der gesamten Dauer verwendet. Dies wird als TWAP bezeichnet.
Die TWAP Strategie ist die beste Ausführungsstrategie, um die Trades über einen bestimmten Zeitraum zu verteilen und die Auswirkungen des Handels auf den Markt zu reduzieren.
Wie jeder Trade wird auch der TWAP ausgeführt, wenn alle Bedingungen erfüllt sind, bevor der Preis aus der Auftragseingabe berechnet wird und den Marktschluss durchläuft.
Formel zur Berechnung von TWAP
Die Berechnung von TWAP geht wie folgt:
Durchschnitt des Tagespreises = (Öffnungskurs + Tageshoch + Tagestief + Schlusskurs)/4
(Da Krypto 24 Stunden gehandelt wird nimmt man die Daten der Tageskerze)
Durchschnitt von 28 Tagen = (Durchschnitt des Preises des ersten Tages + Durchschnitt des Preises des zweiten Tages +……..+ Durchschnitt des Preises des achtundzwanzigsten Tages)/28
Warum TWAP wählen?
Im Fall von TWAP wird das berechnete Ergebnis verwendet, um den Wert des Marktpreises zu ermitteln. Außerdem verwenden die meisten Händler TWAP aus folgenden Gründen:
Hilfreich
Die Art und Weise, wie es bei der Ausführung von Aufträgen über einen bestimmten Zeitraum in kleineren Teilen hilft, anstatt eines riesigen Auftrags auf einmal.
Angenommen, Ihr Handelsalgorithmus bietet Ihnen ein Kaufsignal und Sie möchten 10.000 Aktien der Aktie kaufen. Mit der Option, diese Order in kleinen Portionen zu verteilen, z. B. 500 oder 1000 pro Stunde/Minute, kann der Händler die Auswirkungen auf den Markt verringern. Oder die Ausführung von 10.000 Aktien auf einmal kann den Kurs negativ beeinflussen.
Trader mit der Forderung nach einem hohen Handelsvolumen verwenden TWAP, um ihre Orders in kleineren Teilen auszuführen, wenn der Marktpreis in der Nähe des TWAP liegt. Auf diese Weise wird die Ausführung reibungslos.
Erfolgreich
Die TWAP-Ausführungsstrategie ist ein Erfolg unter Händlern, die Hochfrequenzhandel oder andere Arten des quantitativen Handels wie den algorithmischen Handel betreiben. Es teilt die großen Orders einfach in kleine Portionen auf und macht es Anlegern leichter.
Auswirkung
TWAP Signale haben keinen Einfluss auf die Volatilität der Finanzmärkte. Im Fall der TWAP Ausführungshandelsstrategie kann der Händler ein riesiges Volumen an Handelsaufträgen platzieren und dann zu einem einzigen Preis handeln. Dies gilt auch dann, wenn es lange dauert, den Handelsauftrag vollständig auszuführen. Daher können große Handelsaufträge einfach umgesetzt werden.
Risiko
TWAP-Signale decken mit ihren Berechnungen ein beträchtliches Risiko ab.
Wichtige Erkenntnisse zum TWAP-Wert:
- Hilft bei der Berechnung des Durchschnittspreises für den Handel.
- Wird für die Ausführung kleiner Teile eines großen Handelsauftrags oder für den Hochfrequenzhandel verwendet.
- Deckt eine erhebliche Menge an damit verbundenen Risiken ab, da der berechnete Preis der vorteilhafteste Preis für den Handel ist.
- Minimiert die Auswirkungskosten .
Lassen Sie uns nun einen Blick darauf werfen, wie sich TWAP von VWAP unterscheidet, was auch eine Berechnung des gewichteten Durchschnittspreises ist.
Mit TWAP auf Binance traden
Binance Futures hat den Handelsalgorithmus Time Weighted Average Price (TWAP) für API Benutzer auf USDⓈ-M-Futures-Kontrakte eingeführt.Der TWAP-Handelsalgorithmus ist Teil der Binance Futures Execution Algorithm API-Lösungen und ermöglicht es Benutzern, die interne algorithmische Handelsfunktion von Binance programmatisch zu nutzen, um eine große Order in kleinere Mengen aufzuteilen und diese in regelmäßigen Abständen automatisch auszuführen, um die Auswirkungen auf den Preis zu minimieren.
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Wie identifiziert man eine TWAP Order
Das unten gezeigte Diagramm ist ein großartiges Beispiel dafür, wie jemand auf Bitfinex Käufe tätigt. Dies zeigt ein sehr deutliches Beispiel. Diese Entität hat in den letzten ~2 Stunden jede Minute etwa 0,8-1 $BTC gekauft. Dies wird im CVD (Cumulative Volume Delta) unter dem Diagramm angezeigt.
Oft ist es schwierig, einen TWAP zu erkennen, da es in ein großes Volumen gemischt wird oder so klein/zufällig groß ist, dass er sich nicht zwischen den anderen Aufträgen abhebt.
Wie schon oben beschrieben ist das Ziel von TWAP, die Auswirkungen auf den Markt zu minimieren und einen stabileren und faireren Preis für den Handel zu erzielen. Es wird häufig von institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltern verwendet, um große Trades auszuführen, ohne den Markt zu stören.
Im Fall von Krypto ist die Liquidität oft nicht die beste, insbesondere bei kleinen Altcoins. Das bedeutet, dass selbst relativ kleine Beträge vom Twapping in und aus Positionen profitieren können.
TWAP gegen VWAP
Der unterschied zwischen TWAP und VWAP ist, dass VWAP nicht so einfach berechnet werden kann wie TWAP.
Hauptsächlich haben TWAP und VWAP die folgenden Hauptunterschiede:
- Timing – TWAP wird berechnet, indem es auf Zeitbasis gewichtet wird, während VWAP auf Basis von Volumen und Zeit berechnet wird.
- Prozess – Es ist einfacher, den Wert von TWAP im Vergleich zu VWAP zu berechnen, da VWAP einen komplizierten Prozess zur Berechnung des Werts des gewichteten Durchschnittspreises beinhaltet.
- Kleines Transaktionsvolumen – Mit TWAP ist es einfacher, das kleine Transaktionsvolumen zu berechnen, aber nicht mit VWAP.
Perfekt! Kommen wir nun zu den Vor- und Nachteilen von TWAP.
Vorteile von TWAP
- Einfache Rechnung
- Leicht zu erhaltende Ausgabe in Python und Excel
- Die perfekte Lösung für die Abwicklung großer Aufträge
- Hat keinen Einfluss auf den Marktpreis bei Ausführung des gesamten Großauftrags
Nachteile von TWAP
- Zu vorhersehbar, was Ihre Strategie für andere Händler anfällig machen kann
- Primitiver
Fazit
In diesem Artikel haben wir das Grundkonzept des zeitgewichteten Durchschnittspreises (TWAP) besprochen, das Ihnen dabei helfen soll, verschiedene Aspekte von TWAP zu durchlaufen.